某公司的财务分析论文范文 第1篇
一、总体评述：
（一）公司财务业绩概况
根据公司发布的资产负债表和利润表的数据，我们运用比率分析法和图表分析法等方法分析数据可以看出该公司财务状况基本处于一般盈利状态，相比去年有一定的增长。
（二）各经济指标完成情况
本年实现营业收入元，比去年同期有较大的提高，净利润也有较大的增加基本上完成了相应的指标。
二、财务报表分析
(一) 资产负债表
1.企业自身资产状况及资产变化说明:
公司本期的资产比去年同期增长.资产的变化中固定资产增长最多,为元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究.
流动资产中,存货资产增长的比重最大,为， 在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度小于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将减弱.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.
2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:
从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为长期负债和所有者权益的比率为说明企业资金结构位于正常的水平.
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了355%,表明企业当年增加较多的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.
(二) 利润及利润分配表（附后）
1.利润分析
(1) 利润构成情况
本期公司实现营业利润元，利润总额元.实现净利润元.
(2) 利润增长情况
本期公司实现利润总额元,较上年同期增长.其中,营业利润比上年同期增长,增加利润总额元。
2.收入分析
本期公司实现主营业务收入元.与去年同期相比增长,说明公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大.
3.成本费用分析
本期公司发生成本费用共计元.其中,主营业务成本元,占成本费用总额;营业费用元,占成本费用总额;管理费用元,占成本费用总额;财务费用元,占成本费用总额.
4.利润增长因素分析.
本期公司利润总额增长率为,公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩,提请分析者予以高度重视,因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力,将来迅速发展壮大打下了坚实的基础.
5.经营成果总体评价
(1) 利润协调性评价
公司与上年同期相比主营业务利润增长率为 %,其中,主营收入增长率为 ,说明公司综合成本费用率有所下降,收入与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平。主营业务成本增长率较低,说明公司综合成本率有所下降,毛利贡献率有所提高，成本与收入协调性很好。未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平.营业费用增长率较去年底，说明公司营业费用率有所下降，营业费用与收入协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平。管理费用少，说明公司管理费用率有所下降，管理费用与利润协调性很好，未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平.财务费用增长率为xx%.说明公司财务费用率有所下降，财务费用与利润协调性很好,未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平。
三,财务绩效评价
(一) 偿债能力分析
流动比率
速动比率
资产负债率
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力.企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键.本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩.企业资产变现能力在本期大幅提高,为将来公司持续健康的发展,降低公司债务风险打下了坚实的基础.从行业内部看,公司偿债能力极强,在行业中处于低债务风险水平,债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小.在偿债能力中,现金流入负债比和有形净值债务率的变动,是引起偿债能力变化的主要指标.
(二) 经营效率分析
某公司的财务分析论文范文 第2篇
论文关键词：纺织行业，资本结构，财务质量
一、文献综述
金融危机爆发后，财务质量的研究逐渐的替代经营业绩，开创了现财学新的研究领域。财务质量不仅关系到企业自身的绩效，而且关系到资本市场的理性和有效运转。财务质量是企业通过企业对财务资源的合理而有效的配置、整合和安排、有效的管理和经营运作，其所产生的财务效果能够满足现实或潜在的利益相关者对财务特性的要求的程度。
（一）、关于财务质量的研究
目前关于财务质量的研究主要是对上市公司财务质量的评价。王建华、杨素芹采用沃尔比重评分法对河南上市公司财务质量进行评价，提出河南省政府及各级主管部门重视并充分发挥证券市场的作用，增加河南上市公司数量，提高上市公司质量，优化上市公司资本结构，以此促进河南经济的整体发展。朱雪珍在进行财务质量综合评价中引入了因子分析法，并用SPSS软件对苏州市20家境内上市公司的财务质量进行了综合评价，提供财务质量综合评价的定量测试方法，以期为投资者、管理者进行投资决策、管理决策提供支持。古劲松、晓芳提出的公司财务质量评价体系运用了传统的财务评价指标，从公司的盈利质量、资产质量、资本质量、现金质量和公司持续发展能力五个方面入手对公司财务质量进行了全面评价与分析。
（二）、关于资本结构的研究
资本结构方面的研究在国内起步较晚，理论研究始于上世纪八十年代末，实证研究始于上世纪九十年代末，并且无论从理论上还是从实证研究上均受到了国外研究的影响。在资本结构理论方面，主要是介绍西方资本结构理论的形成与演变并进行评价的综述类文献，或者介绍某个资本结构理论的专述性文献。实证研究方面，大致分为以下几个方向:一是资本结构的治理效应研究；二是资本结构的影响因素研究；三是资本结构的经济效果研究。而在资本结构影响因素方面，主要是结合我国国情运用各种统计方法分析各种影响因素对我国上市公司资本结构的影响，也有总结国内资本结构影响因素实证研究成果的文献。
二、基于因子分析法的纺织行业上市公司财务质量评价
(一)、样本选择与数据来源
根据分析的需要，本文以深沪股市上市的纺织行业上市公司为分析对象，研究所用数据取自于巨潮资讯网、中国上市公司资讯网等网站，选择各公司2009年末的数据。
(二)、构建财务质量评价指标体系
本文考虑到收集数据的可行性，定性财务指标数据很难收集且难以量化，且在很大程度上也反映在定量财务指标中，故本文只研究量化的财务指标。本文选取了总资产增长率、应收账款与收入比、存货与收入比、固定资产周转率、总资产周转率、营业利润率、总资产净利率、净资产收益率、流动比率、现金比率、资产负债率、资产规模、每股收益和净利收现率14个指标建立财务质量评价指标体系。
(三)、选择因子分析法评价纺织行业上市公司财务质量
财务质量评价方法包括杜邦综合分析法、沃尔沃综合评分法以及模糊综合评价法等方法，这些方法有自身的局限性和适用范围。由于本文选取样本较大，克服一些方法的主观性，因此本文选取因子分析法来评价纺织行业上市公司财务质量。因子分析法不仅赋权客观，而且相对简单、运用方便。经过调查研究和统计，搜集到纺织行业48家上市公司2009年末14个财务分析指标数据，将数据导入统计分析软件中进行因子分析，最后得出因子综合得分，如表1所示。
表1财务质量综合得分
行业代码
综合得分
行业代码
综合得分
行业代码
综合得分
600645
000813
600220
000779
000045
600273
000809
000803
600137
002015
002036
600630
002072
000810
600576
000971
002127
600626
000976
002087
002327
000018
600483
600156
600448
000158
002293
000712
600987
600232
600677
600370
600152
002070
000726
000036
600070
000955
600220
002193
002042
600273
002034
002083
600137
000982
002144
600630
三、资本结构与财务质量的实证分析
（一）、定义变量
为了深入探讨资本结构对纺织行业上市公司财务质量的影响，本文从偿债能力角度考虑资本结构，将资本结构分为短期偿债能力和长期偿债能力两种情况。根据相关文献资料，通常选择资产负债率指标来度量长期偿债能力，而用流动比率、速动比率和现金比率指标来度量短期偿债能力。控制变量是资产规模，总资产和主营业务收入可以从投入和产出两个方面来衡量企业规模，从前人研究结果来看两者差别不大，故选用总资产的自然对数来表示企业规模。变量定义如表2。
表2变量定义
变量代码
变量名称
计算方法
财务质量
财务质量为评价的综合得分
流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率
速动比率=速动资产/流动负债
现金比率
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
资产负债率
资产负债率=总负债/总资产
资产规模
本年总资产（取自然对数）
（二）样本总体的统计性描述
经过调查研究和统计，搜集到纺织行业48家上市公司2009年的包括财务质量综合得分等在内的共6个财务分析指标数据，将数据导入统计分析软件中进行统计性描述，统计结果如表3所示。
表3统计性描述
最小值
最大值
平均值
标准差
由表3可以看出:第一，纺织行业上市公司之间的财务质量差别幅度最大，其中最高的为，最低的为，平均值为，标准差高达，是6个财务指标中标准差最大的一个；第二，差别幅度比较大的指标是流动比率，最高为，最低为，平均值为；第三，速动比率和现金比率以及资产规模标准差相对适中。第四，资产负债率的标准差最小，差别幅度不大，平均值。此表可以得出如下结论：一方面，纺织行业上市公司财务质量差距很大，这可能与行业内的特点有关。纺织行业整体的财务质量平均值不高，充分说明了，纺织上市公司的整体财务质量不高；另一方面，48家上市公司的短期与长期偿债能力不是很强。这些充分说明了研究纺织行业上市公司资本结构与财务质量之间存在的相关性的必要性，以此为依据找出两者之间的规律，为做合理的资本结构决策并提高纺织行业上市公司的整体财务质量提出可行性的指导性意见和解决方案，为纺织行业的产业升级和结构调整做出贡献。
（四）、资本结构与财务质量相关性分析
资本结构历来都是财务管理界研究的主题与核心部分之一，因此，本文所做的回归分析的原假设(H)是资本结构和财务质量之间不存在线性关系，备择假设(H)是所选的资本结构与收益之间存在着显著相关性。
多元回归分析模型如下：
y=λ+λx+λx+λx+λx+λx+ε
y是收益质量系数；λ是常数项；x(i=1，2，3...)是第i个自变量；λ是第i个自变量的回归系数；ε是随机误差项。
1、对所有自变量进行主成分分析
表4主成分的统计信息
特征值
贡献率
累计贡献率
表5因子得分系数矩阵
主因子
从表4可以看出第一个主成分的特征值在1以上，说明提取第一个主成分是比较合理的。表5所示为因子得分系数矩阵，通过该矩阵可以将主成分表示为各个变量的线性组合，本模型可以写出主成分的表达式如下：
这里z表示一个主成分，stdx(i=1，2，3，...，5)表示标准指标变量。由表2可以得出：
stdx=()/；stdx=()/；stdx=()/
stdx=()/；stdx=()/
2、主成分回归分析
本部分内容是将前面提取的资本结构主成分与被解释变量财务质量进行主成分回归分析，其回归结果如下：
表6主成分回归分析的参数估计及其假设检验结果
回归系数
标准误差
T检验
显著性检验
主成分因子
表6主成分回归分析的参数估计及其假设检验，结果显示常数项和主成分因子有统计学意义，概率分别为、，即主成分因子对因变量y有作用，其线性回归方程为：
根据前面的公式可以得到最后回归方程为：
3、结果分析
由回归分析的最终结果(表6)可以看出，针对纺织行业上市公司来讲：第一，财务质量与流动比率(x)、速动比率(x)、现金比率(x)、资产规模(x)成正比；与资产负债率(x)成反比。即当流动比率、速动比率、现金比率增加时，可以相应提高财务质量；相反，当其降低时，可以相应降低财务质量。当资产负债率减少时，可以相应提高财务质量，相反，当资产负债率增加时，可以相应降低财务质量。第二，在5个因变量指标中，财务质量随其变动幅度较大的有，当速动比率(x)每变动一个单位时，财务质量得分就可以随其正方向变动，当现金比率(x)每变动一个单位时，资产负债率就可以随其正方向变动，这两个指标对资产负债率指标的高低影响比较大，所以各上市公司的经营者提高财务质量着重考虑者两个指标的大小。对财务质量影响比较大的指标还有流动比率(x)和资产负债率(x)，当流动比率每变动一个单位时，财务质量得分可以随其正方向变动，当资产负债率(x)每变动一个单位时，财务质量得分可以随其反方向变动。第三，常数项为，说明当5个因变量指标全部为零时，财务质量得分只有，说明资本结构与财务质量存在显著的相关性。因此，可以得到如下结论：纺织行业上市公司财务质量与其资本结构之间存在着较强的线性关系。纺织行业上市公司的资本结构中短期偿债能力与财务质量存在显著的正相关，而长期偿债能力与财务质量存在不太显著的负相关。资产规模与财务质量存在不显著的正相关。
四、提高财务质量优化资本结构建议
后金融危机时代，纺织行业面临着产业结构升级和技术创新调整的局面，与此同时，资本的产业结构也要进行调整。公司要通过调整投资方向、投资比例，促使产业结构不断向高级化、现代化转变，通过多个产业的投资，避免单一事业经营的风险，实现资本的优化组合。随着纺织行业成本上涨、人民币升值等市场的变化，纺织行业上市公司资本的空间结构也要进行调整。公司应考虑不同地域的经济资源条件、自然条件、经济实力、投资环境、市场需求，根据公司的理财战略，考虑本身的实力，将资本分布到一定的地区。纺织行业上市公司资本的时间结构也要进行调整。公司需要投资的项目很多，必须进行合理地筹划，首先解决公司最需要的问题；另一方面，要衔接好各个项目的投资时间，避免资本的闲置或短缺。据调查数据显示，我国纺织行业上市公司资产负债率的理论临界值是，经过实证分析，纺织行业资产负债的平均值只有45%，我国大多数纺织行业上市公司资产负责率低于行业理论最优值，对于资产负债率低于临界值的公司，应认真分析自身公司的特点，并结合行业资产负债率的理论临界值，适当考虑债务融资，对于资产负债率过高的公司，应考虑适当的增加股权融资的比率，降低债务融资比率，避免债务违约和企业破产风险。纺织行业上市公司通过对纺织行业资本的产业结构、空间结构和时间结构的调整，进而增强纺织行业上市公司的短期偿债能力和长期偿债能力，已达到提高财务质量的效果。
参考文献1 王建华，杨素芹.上市公司财务质量评价[J]. 财会通讯，2009(7):111-112.
2 朱雪珍，上市公司财务质量评价[J]. 财会通讯，2008(3):110-112.
某公司的财务分析论文范文 第3篇
关键词：财务竞争力；因子分析；灰关联分析；评价
Prahalad和Hamel[1]于1990年首次在Harvard Business Review中发表了题为“公司核心竞争力”的文章，提出了公司核心竞争力的概念，随后，有关公司竞争力的研究不断展开。生存环境的日益复杂迫使上市公司要不断地与周围的竞争对手进行博弈而求得发展，因而，公司竞争力是公司得以生存的基础和发展的前提，竞争力的强弱将直接决定公司未来的繁荣或者衰败。
根据公司的财务管理是公司管理的核心这一结论，可知财务竞争力是公司核心竞争力的重要组成部分。财务资源和财务能力都与公司的竞争力息息相关，公司竞争优势的持续增长都离不开合理配置的财务资源和不断改善的财务能力。因此，财务竞争力从一个侧面反映了公司的竞争力。
公司财务竞争力的评价指标既有定性指标，也有定量指标，并不是所有的都可以从统计资料获得，因此，财务竞争力的评价是一个灰色系统。灰色系统理论的研究对象是“部分信息已知、部分信息未知”的“小样本”、“贫信息”不确定性系统，灰色关联分析是它的主要分支之一。其基本思想是根据序列曲线几何形状的相似程度来判断其联系是否紧密，曲线越接近，相应序列之间的关联度就越大，反之就越小。灰色系统理论在对数据没有什么特殊要求的情况下，通过序列算子探求规律，因而在财务竞争力评价方面运用是比较恰当的。
一、财务竞争力评价指标体系
（一）指标的选取和体系构建
根据前文的分析，本文在选取财务竞争力评价指标体系时，主要秉承以下几个原则：一是广泛参考前人的研究，选取已经证明对财务竞争力有显著影响的指标；二是结合上市公司不同于中小公司的具体特点，进一步筛选指标；三是为确保数据的准确性，主要选取能够从公开的财务报表上直接获得或者可以通过间接计算获得的指标。基于以上原则，主要从偿债能力、盈利能力、发展能力、资产管理能力四个方面进行指标体系的构建，共选取了12个评价指标，具体参见表1。
（二）数据的来源
本文的数据全部来源于锐思（RESSET）金融研究数据库，根据公司的经营范围和经营业务简介，剔除ST和*ST样本，剔除数据不全样本，选取了32家军工上市公司作为分析对象，并选取2011年年报数据作为分析样本。
二、因子分析
（一）因子分析适应性检验
在进行因子分析之前对数据进行因子分析适应性检验，KMO检验和Bartlett检验结果如表2所示。KMO检验中值大于，在Bartlett检验中，卡方结果表明，显著性概率为，适合做因子分析。
（二）因子提取与命名
某公司的财务分析论文范文 第4篇
关键词：财务危机；预警；指标体系
一、引言
“财务危机”又称财务困境，最严重的财务危机是企业破产。企业因财务危机最终导致破产实际上是一种违约行为，所以财务危机又可称为“违约风险”。
关于财务危机的定义，目前尚无一个统一的说法。具有代表性的观点有以下几种：(1)beaver(1966)将破产、拖欠优先股股利、拖欠债务界定为财务危机。(2)altman(1968)定义的财务危机是进入法定破产、被接管或者重整的企业。(3)deakin(1972)则认为财务危机公司仅包括已经经历破产、无力偿债或为债权人利益而已经进行清算的公司。(4)carmichael(1972)认为财务危机是企业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足、权益不足、债务拖欠及资金不足四种形式。(5)wruck(1990)给出的财务危机的定义是企业现金流量不足以抵偿现有债务的情况，这些债务包括应付未付款、诉讼费用、违约的利息和本金等。(6)ross等人(1999；2000)则认为可从四个方面定义企业的财务危机：一是企业失败，即企业清算后仍无力支付债权人的债务；二是法定破产，即企业和债权人向法院申请企业破产；三是技术破产，即企业无法按期履行债务合约付息还本；四是 会计 破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。(7)lee(2004)认为可以从两方面定义财务危机：一是未能偿还到期借款的本息，借款期间有过延期还款和减少本息支付的协议；二是公司的净资产减少到其股本的一半以下。
综合上述各种定义可知，无论财务危机如何定义，企业发生财务危机都具有无力偿还到期债务、现金流的紧张状态可能使经营无法持续的特点。财务危机的出现意味着企业基本面发生根本性变化，处理不当就会导致企业破产。因此，识别企业财务危机，并对其做出预警，不仅对企业经营者及时采取措施化解危机具有重大的意义，而且对于投资者规避风险也有非常重要的价值。
二、 文献 综述
企业财务危机预警问题的研究很早就引起了各方面的关注，很多 经济 学家与财务专家都在这方面做了大量的工作，他们利用相应的财务变量构造了一系列的预测模型，其中有代表性的研究成果可归纳为四类。
(一)单变量模型
单变量模型是运用单一变数、个别财务比率来预测财务危机的模型。最早的财务预警研究是fitzpatrick(1932)的单变量破产预测研究。此后，william beaver(1966)使用单变量为分析方法，采用成对抽样法进行样本配对，考察了29个财务比率在企业陷入财务困境前1-5年的预测能力。beaver发现 在破产前一年的预测正确率可以达到87%，对于失败企业是最具有预测能力的指标。国内学者对单变量模型也作了较深入的研究，包括陈静(1999)以1998年的27家st公司和27家非st公司，使用1995-1997年的财务报表数据，进行了单变量分析。吴世农和卢贤义(2001)以70家st公司和70家非st公司，应用单变量分析法研究了在上市公司陷入财务危机前5年21个财务指标之间所存在的差异。
单变量模型的优点是只需要观测一个变量，应用比较简单；但是，任何一个财务比率无法充分和全面地反映企业的财务特征，所以该方法在现今的研究中很少被单独使用，一般都是与其他方法结合运用。
(二)多变量分析模型
多变量分析模型又可以分为多元回归分析模型和多元判别分析模型。edward altman(1968)使用多变量分析法对企业财务危机进行研究。他以1946-1965年间33家破产的制造业企业为样本，并配对33家正常企业，将22项财务比率分为流动性、获利性、财务杠杆、偿债能力和活动力五大类指数，利用多变量分析法建立了著名的z-score记分模型。meyer和pifer(1970)以1948-1965年间失败的30家银行与其相匹配的30家非失败银行为样本，利用二元回归分析法建立模型，并且用9对相匹配银行组成的预测样本对模型进行了验证。此外，还有其他典型的判别分析模型，包括：deakin模型、blum模型、casey模型和taffler模型等等。国内的相关研究主要有陈静(1999)使用1995-1997年的财务数据，对27家st公司和27家非st公司进行的多元判别分析。张玲(2000)以120家公司为研究对象，使用其中60家公司的财务数据，通过多元判别法建立了财务危机预警模型。卢守林等(2002)以沪深两市a股市场上所有上市公司1998-2000年的财务资料为依据，用多元判别分析法构建的z-score模型。
多变量分析法弥补了单变量分析法的不足，具有较高的准确率和稳定性，但是也存在着一些不足：第一，这种方法受到了统计假设的限制，只适用于自变量近似服从正态分布的情况，并且要求组内的协方差矩阵相等，否则得到的预测结果可能是有偏的；第二，多元判别分析要求财务危机公司与正常公司之间一定要配对，而配对的标准具有较大的主观性。
(三) 多元条件概率模型
多元条件概率模型是使用极大似然法对参数进行估计的一类概率模型，包括logistic模型和probit模型。martin(1977)首次使用logit模型预测公司的破产及违约概率。ohlson(1980)从1970-1976年间在美国的上市公司之中排除公共事业、运输公司、 金融 服务业，总共挑选出105家破产公司和2 058家正常公司为样本，采用九个财务比率建立了logit模型。huffman & ward(1996)运用logit模型对1977-1991年间违约的171家企业的高收益债券进行了预测研究等。国内的相关研究主要包括：吴世农和卢贤义(2001)分别采用多元判别分析和 logit回归方法建立和估计了预警模型。刘旻(2001)使用1999年28家st公司与另外28家正常公司陷入财务危机前3年的数据，通过logit回归方法建立了财务危机预警模型。姜秀华(2002)和齐治平(2002)利用logit模型对我国上市公司进行信用风险分析。李萌(2005)以不良贷款率作为信用风险衡量标准，构造商业银行信用风险评估的logit模型等。
多元条件概率模型的主要优点是不需要自变量服从多元正态分布和组内协方差矩阵相等的假设条件，但是要求因变量有逻辑含义，而且 计算 过程较为复杂，有很多近似处理。
(四)神经 网络 预警模型
神经网络，又称人工神经网络(artificial neural network，ann)是一种从神经心 理学 和认识 科学 的研究成果出发，应用数学方法 发展 起来的并行分布模式处理系统。常见的神经网络模型主要有：bp神经网络模型、mda协助神经网络模型、id3协助神经网络模型和sofm协助神经网络模型。odom和sharda(1990)是将人工神经网络模型应用在破产预测模式中最具代表性的学者。koh和tan(1999)以1978-1985年间出现的165家破产公司为失败样本并以正常公司165家作为配对样本，使用人工神经网络模型构建了企业危机预警模型。在我国，王春峰(1998)、杨保安(2001)等学者也在此领域进行了深入的研究，杨保安通过对中信实业银行的分析，选取了4大类共15个财务指标，运用bp神经网络方法建立了一个可供银行用于授权评价的预警系统。 台湾 的林文修(2000)选取1992-1996年在台湾证交所上市企业中的36家失败企业和64家正常企业，并区分为学习样本73家与测试样本27家，比较了多元判别分析、logit模型、bp神经网络模型和演化式神经网络模型等四种方法的模型预测准确率。
神经 网络 预警模型的主要优点是分析层次清晰且逻辑关系严密，并依据心 理学 理论加入了一主观因素，从而有效地使客观分析与主观判断相融合。它的缺点是规范分析特点明显，不适宜做实证分析，分析模式缺乏灵活性，数据性假设条件过于苛刻。
三、财务危机预警的指标体系设计
导致 企业 发生财务危机的因素很多，且错综复杂，单变量模型与多变量模型仅能揭示影响关系与程度，变量的选择会因分析人员偏好的不同而不同，其不仅缺乏统一的理论基础，而且系统性往往较差，多元条件概率模型和神经网络预警模型虽然在分析技术上较为先进，且分析企图试图更精确，但它们在强调分析技术的同时，往往忽略了立论的基本依据，且在变量选择中往往伴随较明显的盲目性。因此，作为完善多变量模型系统性功能，为多元条件概率模型和神经网络预警模型提供变量选择的依据，利用相应的财务理论构建企业财务危机预警指标体系就是研究企业财务危机的基础之基础。但从财务本身的角度去分析，财务危机形成的原因可以归结为以下几点：(1)公司经营状况不佳，导致营业收入无法稳定增长，造成公司的连续亏损，使得财务危机发生的可能性增大；(2)过高的负债使公司面临更大的财务危机。虽然公司本身有盈余，但是可能因为无法应付短期的庞大利息支出而造成破产倒闭；(3)现金流量发生持续性的净流出，企业就像是流动性资产的储水槽，若水槽中的流量变小(资产变少)，流入量减少(现金流入减少)，流出量增加(现金流出增加)，流入量与流出量之间的差量就会逐步增大，这样会使公司出现财务危机的概率增加。
综合引起财务危机的三个主要因素，可以对应用五个方面的财务指标来描述或预警财务危机，用经营能力指标、成长能力指标和获利能力指标来度量或反映企业的经营状况，用公司的偿债能力指标来度量或反映企业的债务负担，用现金流量指标来度量现金流。从预警的角度考虑，五个方面的财务指标可进一步细分为20个更具体的财务变量(见表1)，以此构成财务危机预警的指标体系。
以深沪两市a股中被st的上市公司为实际考察对象，利用2006年1月1日-2007年12月31日深沪两市a股中154家被st的上市公司的数据。剔除由于以下几种原因而被st的上市公司：(1)上市两年内被特别处理的公司；(2)因 自然 灾害、重大事故等意外事件而被特别处理的公司。经过剔除后，本文选取的有效样本变为80家。根据研究期间一致、行业相同或相近、规模相当的原则按1：1的比例选择没有被st的上市公司作为配对样本。由于我国上市公司年报披露制度规定上市公司公布其年报的截止日期为下一年的4月30日，上市公司(t-1) 年的年报和其在第t年是否被st几乎同时发生，因此，用(t-1)年的数据预测第t年是否被st没有实际意义。在本文中采用 (t-2)年的数据进行分析。
表6是财务危机公司和正常公司的成长能力指标在发生财务危机前2年的统计性描述，包括最大值、最小值、平均数、标准差和t值。
四、结论
根据上述经验值的 计算 结果可知，一般情况下，可以根据财务指标的实际值来判断企业是否陷入财务危机，判断的标准见表7。
依据表7的标准可以得出结论。即在发生财务危机的前2年，正常公司和危机公司在获利能力、偿债能力、经营能力、现金流量和成长能力的20个指标中有15个指标在5%的置信水平下通过了t检验，也就是说正常公司和危机公司在上述15个财务指标的均值上存在着显著性的差异。因此，只要发现企业对应财务指标变量的实际值有一个或多个落入预警区间，就必须引起我们高度的关注。
参考 文献 ：
[1] 刘红霞.企业投资预警系统的构建及其分析[j].投资研究，2003(9).
[2] 陈静.上市公司财务恶化预测的实证研究[j]. 会计 研究，1999(4).
某公司的财务分析论文范文 第5篇
一、×××××公司概况
我公司是以生产电子产品为主,以加工半成品为辅的电子产品公司。公司注册资金3000万元,设备先进。主要的市场包括本地市场和国内市场,另外,正积极开发国际市场。公司的主打产品是P1产品,外加开发行业领先的P2、P3产品,实现以高科技产品为主,大众产品为辅的生产模式。公司开源节流，注重员工技能培训，调动员工积极性、能动性。
二、管理概况
(一)、管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾： 公司总体经营情况：
面对激励的竞争环境，公司始终坚持走以质量取胜的道路，坚持诚信经营的理念，坚持市场份额与经济效益并重的原则，坚持携带经销商、供应商共谋发展，共建双赢的发展模式，依靠自主创新。以主打攻势生产销售P2、P3产品，第九年初推出市场，争取先机。公司开源节流，争创更高利润。公司实现销售收入万元，比上年增长，实现利润万元，比上年增长万元，净资产收益率达670%，取得了良好的经济效率，进一步巩固在行业的地位。
2、公司主营业务及其经营状况
公司主营业务范围：生产电子产品，主要生产P2、P3产品。生产所需的原材料比预算中昂贵，库存等费用也上升了，成本上升会给公司经营带来很大的压力，但也有利于加快行业的整合速度。
面对激烈的市场竞争，面对行业进行快速整合的市场格局，公司紧紧依“技术、管理、营销”创新来提升公司的管理水平和综合竞争能力，不断提高品牌的影响力和含金量。
(二)公司未来发展的展望
1、公司市场份额将进一步提高。第十年，公司将继续坚持以技术质量取胜的发展思路，坚持自主创新，坚持精品战略，不断提升产品的技术创新能力和质量水平，不断提升格力品牌的知名度和含金量，不断完善独具特色的营销模式，抓住空调行业快速整合的机会，进一步提高市场份额，巩固行业领先地位。
2、加速开发国际市场。出口方面，随着与海外客户交流的不断增加，公司的技术质量优势越来越得到海外客户的认同。因此，公司P3产品价格比国内同行高一些，客户也愿意接受。第九年订单大幅增长，预计至少增长30%。
3、未来两年资本性开支增大。随着公司销量的不断增大，公司也将相应投资增加产能，同时为了进一步提高技术质量水平，降低成本，确保稳定可控的关键原材料的供应，公司希望投资提高生产设备的先进性。
综上所述，第十年年公司经营具体目标是：销售收入增长25%以上，利润增长15%以上。
三、财务报告
1) 审计意见：
审计意见：标准无保留审计意见
2) 财务报表： 比较资产负债表(第九年)
比较利润表
会工02表
第九年12月31
编报单位：E孚电子股份有限公司 日 计量单位：万元
附注说明：第九年应纳税所得额=第九年利润总额-第八年净亏损
某公司的财务分析论文范文 第6篇
盈利能力指标分析
盈利能力分析指标是财务分析的核心，是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。衡量企业获利能力的指标主要有销售利润率和净资产利润率，销售利润率越高,反映主营业务获利能力越强,主营业务的市场竞争力越强，净资产利润率可以衡量资产的使用效益,从总体上反映投资效果。
偿债能力指标分析
偿债能力分析指标是财务分析的重要内容，偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低。衡量企业偿债能力的指标主要有资产负债率和流动比率，资产负债率（负债总额/资产总额）反映了企业的资产对债务的保障程度，流动比率则是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。
营运能力指标分析
营运能力分析指标也是财务分析的重要内容，通过对营运能力的分析,不但可以评价企业的经营管理效率,也可判断其是否具有获利的能力。衡量营运能力的指标主要有应收账款周转率和存货周转率，应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标，存货周转率是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。
某公司的财务分析论文范文 第7篇
我们对小额贷款业务开展了前期调研，就国内小额贷款公司的政策环境、发展态势、运作模式和风险控制等方面进行了调研，提出了设立小额贷款公司的意义以及运作模式、产品设计和风险控制框架。
一、设立小额贷款公司的背景意义
（一）小额贷款公司的定义
小额信贷（micro credits）是国际上新兴的信贷概念。有别于传统的贷款业务，小额信贷是以低端客户为服务对象，向其提供额度小到可以控制风险的无抵押信用贷款。小额贷款是目前国内使用的概念，按照央行试点方案的定义，单笔贷款额在贷款机构注册资金5%以下的为小额贷款。国内现行政策对小额贷款公司的定义是“由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”（ 《 关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔20xx〕23号））。
（二）小额贷款公司的政策背景
近年来，央行和银监会这两大金融监管机构分别发布了小额贷款公司管理的一些试行性质的规定，其中央行发布《关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司有关政策的通知》（银发〔20xx〕137号），银监会先后发布了《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策 更好支持社会主义新农村建设的若干意见》、《贷款公司管理暂行规定》（银监发〔20xx〕6号）。20xx年，央行和银监会联合发布《 关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔20xx〕23号）。在此类中央级别的规定之外，一些地方政府也相继发布了小额贷款公司试行规范，如重庆市人民政府发布《关于印发重庆市推进小额贷款公司试点指导意见的通知》（渝府发〔20xx〕76号）。这些中央和地方规定在小额贷款公司试运行方面做了大量尝试，为小额贷款公司业务的正规化、合法化作了铺垫。
银监会和人民银行在各自试点的基础上，逐步取得一些共识。根据银监会、人行20xx年发布的《 关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔20xx〕23号），小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。我国把小额贷款公司定义为“只贷不存”
的半金融机构，这是与其他国家的一个重要区别。银监会和人民银行本次共同发布的小额贷款公司试点指导意见，是国内在开放民间融资的政策方面走出的重要一步。
近期，为贯彻落实党的十七届三中全会精神，四川省委九届六次全会作出了《关于统筹城乡发展 开创农村改革发展新局面的决定》，其中提出“创新金融服务农村制度。健全适应“三农”特点的农村金融体系，推进农村金融产品和服务方式创新”。作为具体措施之一，提出 “大力发展小额信贷，鼓励发展适合农村特点和需要的各种微型金融服务”，可见小额贷款公司在省内的政策土壤基本成熟。
（三）国内小额贷款公司的发展态势
20xx年、20xx年两个中央一号文件都提出要探索建立更加贴近农民和农村需要、由自然人或企业发起的小额信贷组织，增加农村金融供给，解决微小企业和农民贷款难等问题。根据这一要求，20xx年10月，开始在山西、四川、贵州、内蒙古、陕西五省（区）各选择一个县进行小额贷款公司试点，由人民银行进行业务指导。其中，四川省在广元市开展了小额贷款公司的试点工作，先后有两家小额贷款公司在广元成立。
在前期试点的基础上，人民银行和银监会今年相继出台了关于小额贷款公司的政策规定，各地关于小额贷款公司的政策也纷纷出台，开辟了一条以民间资本“输血”中小企业的合法渠道，小额贷款公司被广泛看好。如在浙江，民间金融发达，率先开展小额贷款公司试点，小额贷款公司政策出台后，大量民间金融转为小额贷款公司，一是取得合法地位，二是期望政策进一步明朗后向村镇银行转型。如在重庆，随着小额贷款公司的试点推广，申请成立小额贷款公司者众多，重庆市金融办已计划在今年10月再审批10家小额贷款公司，把年中的计划指标扩充一倍，即年内将发展到20家。在成都，淡马锡富登公司已设立了一家小额贷款公司，注册资本达4500万美元，准备在成都铺开小额贷款业务，并设立分支机构，发展成类似社区银行的模式。
此外，一些商业银行也相继推出了小额贷款产品，如下表所示。
表1 部分银行小额贷款产品
（四）设立小额贷款公司的意义
一是带动和规范行业发展，目前小额贷款公司的试点大多以民间资本为主力，国有资本的介入，不但是国有资本在这方面的有益尝试，还可以起到规范行业发展的作用；二是国有资本对十七届三中全会发展“三农”精神的具体执行；三是对传统金融的有益补充，对于活跃地方“三农”、微型经济起到促进作用；四是在经济效益方面具有良好的潜力，根据前期的研究和试点的实践来看，“三农”和微型经济对小额贷款的需求很大，经济效益可期。
二、小额贷款公司的运作模式及特点
（一）小额贷款公司的性质
《 关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔20xx〕23号，以下简称“23号文”），小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。
（二）小额贷款公司的设立
23号文规定，小额贷款公司的组织形式为有限责任公司或股份有限公司，其中有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元。单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。集团如设立小额贷款公司，建议首期注册资本1－2亿元，并引入商业银行作为股东。
（三）小额贷款公司的资金来源
23号文规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。 在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。
（四）小额贷款公司的资金运用
23号文规定，小额贷款公司发放贷款，应坚持“小额、分散”的原则，鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%。贷款利率上限放开，但不得超过司法部门规定的上限，下限为人民银行公布的贷款基准利率的倍。
（五） 小额贷款公司监督管理
23号文规定，凡是省级政府能明确一个主管部门(金融办或相关机构)负责对小额贷款公司的监督管理，并愿意承担小额贷款公司风险处置责任的，方可在本省(区、市)的县域范围内开展组建小额贷款公司试点。申请设立小额贷款公司，经省级主管部门批准后，到当地工商部门申请办理注册手续，并向当地公安机关、银监部门、人民银行报送相关材料，接受监督。
（六）小额贷款公司的运作特点
小额贷款的服务对象为低端客户，包括农户（农场主）、城市个体户和微型企业。小额贷款公司有以下一些运作特点：
1、由于服务对象的特殊性，所以一般要求提供无须抵押的信用贷款；
2、由于是信用贷款，所以额度一定要小到可以控制风险的程度，并适当采用个人担保的方式；
3、贷款周期灵活，一般较短，常见的贷款周期有3个月－2年。
4、国际上对小额信贷的额度一般用当地人均GDP的倍数来衡量，其经验是，在农村一般不高于5000元，在城市一般不高于2万元。在实际操作中，鉴于国内城
市和城市近郊农村的经济发展水平，可适当提高小额贷款额度；
5、针对小额度的信用贷款，需要有一套不同于普通银行机构的贷款管理模式，手续相对简化以降低操作成本，缩短审批周期；
6、小额信用贷款的操作成本和风险较高，需要收取可以弥补成本和风险的较高的贷款利息，国内试点年利率一般在16－18%左右；
7、还款方式一般采取“整贷零还”，还款周期比较短，一般以月为还款周期，以降低风险；
8、由于小额贷款公司的特殊性，需要在金融监管方面采取相对灵活的政策和做法。
三、小额贷款公司产品设计框架
（一）小额贷款公司的目标市场
1、目标客户
小额贷款公司的定位主要是为统筹城乡服务，服务于“三农”。但在现阶段，由于农村土地流转等一系列具体政策、制度尚未出台，而且与农信社、村镇银行存在一定的市场重合，所以目前小额贷款公司的目标客户群定位于中心城市的零售商、批发商和小型制造企业，以及中心城市近郊的农户、农场主和农村企业。
表2 小额贷款公司目标客户群
2、客户限制（黑名单）
小额贷款公司根据控制风险和成本的需要，设立行业限制，避免与高风险行业的业务往来，如：出租车、旅行社、房地产中介、娱乐业、美容业等。
小额贷款公司通过信用调查、征信查访等方式取得相应信息后，可以对部分客户作出信用限制，必要时予以排除。
某公司的财务分析论文范文 第8篇
1、资产负债表分析
(1)打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的从业人数，判断企业的经营规模，单从资产总额方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以下为小型，介于二者之间为中型(资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企业和建筑企业)。再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风险。
(2)了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型。长期资产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企业一般不需要很多的固定资产。
(3)通过计算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产质量。一般情况下，存货占50%，应收账款占30%，现金占20%，但先进的管理行业不执行该标准。
(4)计算长期资产中各项目的比重，了解企业资产的状况和潜能。长期投资的金额和比重大小，反映企业资本经营的规模和水平。固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力和技术进步，进而反映其获利能力，如果净额接近原值，说明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改造成为优质资产，如果净额很小，说明企业技术落后，资金缺乏。无形资产金额和比重大小，反映企业的技术含量。
(5)负债方面，计算流动负债与长期负债的比重，如果流动负债比重大反映企业偿债压力大，如果长期负债比重大说明企业财务负担重。此外，还需计算负债总额中信用性债务和结算性债务的比重与流动负债中临时性负债与自发性负债的比重，判断债务结构是否合理;计算长期负债与总资本的比率，分析总资本对长期负债的保障程度，计算长期负债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小。
(6)所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积反映投入资本本身的增值，留存收益(即盈余公积和未分配利润)是企业经营过程中的资本增值。如果留存收益大，则意味着企业自我发展的潜力大。
(7)最后对资产的期末期初金额进行差额分析。资产总额的期末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项目分析资产增值的原因是借入资金、投资者投入还是自我积累转入。如果借入资金和投资者投入金额较大，自我积累转入少，可能是企业正在扩大规模，如果自我积累转入金额大，说明企业自我发展的潜力大。
(8)把握了总体变化情况后，再结合账簿和科目汇总表针对资产和权益各项目的期末期初差额分析变化的具体原因。
2、利润表分析
分析利润表首先应分析当期的利润总额及其构成;其次再就企业本期的利润率与目标值进行横向比较，找出差距和努力方向;随后再将本报表最近几期的相关项目进行纵向比较，分析出企业的发展趋势。
(1)分析利润总额及其构成。利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支净额构成。分别计算营业利润、投资收益和营业外收支净额在利润总额中的比重，判断利润结构是否合理;通过分析主营业务利润和其他业务利润占营业利润的比重，判断营业利润的结构是否合理。如果处理资产的收益和投资收益比重过高，或者其他业务利润比重过高，说明企业的经营状况不正常，必须采取补救措施。
(2)分析企业本期的利润率指标与目标值的差距利润率作为相对量指标，可以对同行业不同规模的企业进行比较，常用的利润率指标有销售毛利率和销售净利率。销售毛利是企业利润的直接来源，因此分析销售毛利率是利润表分析的头等大事。如果毛利率过低，就要考虑是价格低还是成本高。如果是价格因素造成的，就要对价格调整的利弊进行分析后，再作决策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企业在降低成本方面还有没有挖掘潜力。如果售价和成本都没有调整余地，最好还是按照薄利多销原则，增加销售量。对于销售利润率也要进行分析，对于销售利润率低的商品，要分析出是毛利低还是费用高，如果费用过高，则应在费用控制方面下大力气。
(3)针对利润表中的各项目进行纵向分析。就利润表中项目进行纵向比较，是报表分析中较常用的方法，通过比较，可以找出企业经营轨迹的变化趋势，分析出发生这种变化的原因。
列举数期的利润金额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期，计算出经营成果各项目(按利润表的项目顺序列示)本期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率，分析本期的完成情况是否正常、业绩是增长还是下降。
将本期的营业收入构成和营业成本费用结构与合理的基期指标相比计算出项目结构的增减变动，分析结构变动的原因，判断结构变动是否正常，对企业的发展是否有利。
分析现销收入和赊销收入的增减变动，分析企业的营销策略和收款策略的合理性。
自从《企业会计制度》实施以后，利润表附表—销售利润明细表已不再对外报送，但对此表更应进行仔细分析，通过分析此表，可以详细了解企业的经营情况，把握其畅销产品和滞销产品的销量及营业额，掌握各产品的营业利润及其弹性空间，在摸清市场的基础上，作出最佳经营结构决策。
3、现金流量表分析
分析现金流量表首先应对现金流入和现金流出的结构以及流入流出比进行分析，判定现金收支结构的合理性。对于一个健康的正在成长的企业来说，经营现金净流量应当是正数，投资现金净流量应当是负数，筹资现金净流量是正负相间的。
其次利用现金流量表主表的数据结合资产负债表和利润表通过经营现金净流入和投入资源的比值计算企业获取现金的能力。这些指标包括销售现金比、每股现金净流量(或者净资产现金回收率)和总资产现金回收率。
销售现金比=经营现金净流入÷主营业务收入，该指标反映每元销售收入所获取的净现金。
净资产现金回收率=经营现金净流入÷净资产×100%，这里的净资产使用平均数。反映企业每元净资产获取现金的能力。
总资产现金回收率=经营现金净流入÷总资产×100%，这里的总资产也使用平均数。反映企业每元总资产获取现金的能力。
最后，根据现金流量表附表的相关数据计算净收益营运指数和现金营运指数，据此判断收益质量的好坏。
现金流量表附表的功能是经净利润调整为经营现金净流量，该表中的调整项目包括非付现费用、非经营收益、经营资产净减少(增加)、无息负债净减少(增加)四个部分。用公式表示就是：
净利润+非付现费用-非经营收益+经营资产净减少(-经营资产净增加)+无息负债净增加(-无息负债净减少)=经营现金净流量。
其中非付现费用=计提的资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销(执行企业会计制度的企业还要加上待摊费用的减少和预提费用的增加);
非经营收益=处置固定资产、无形资产和其他长期资产的净收益(净损失用“-”号)-固定资产报废损失-财务费用+投资收益(损失用“-”号)+递延税款贷项-递延税款借项(执行企业会计准则的企业还要加上公允价值变动收益或者减去公允价值变动损失);
经营资产净减少(增加)=存货的减少(增加)+经营性应收项目的减少(增加);
无息负债净增加(减少)主要是指经营性应付项目的增加(减少)。
净收益营运指数是经营净收益在净收益中所占的比重，这里讲的净收益就是利润表中的净利润。然而这里说的经营净收益并不是利润表中的营业利润，因为营业外支出项目中的固定资产盘亏、罚没支出、捐赠支出、非常损失、债务重组损失、资产减值准备和营业外收入中的固定资产盘盈、罚没收入、非货币_易收益以及补贴收入等均列入了经营净收益中。
净收益营运指数的计算公式为：
净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净利润-非经营净收益)÷净利润
该指数越低，营业外收益和投资收益的比重越大，说明收益质量不好，经营情况不正常。
现金营运指数是经营现金净流量与经营应得现金的比率，该指标的计算公式为：
现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金=经营实得现金÷经营应得现金
经营应得现金=经营净收益+非付现费用=净利润-非经营净收益+非付现费用
该指数小于1，说明企业收益质量不好。一方面，一部分收益尚未收到现金，停留在实物和债权资金形态，债权能否足额变现尚存在疑问，而实物资产更存在贬值的风险。另一方面，企业营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增大了，说明同样的收益代表者较差的业绩。
综合分析
综合分析是指将所有财务报表结合起来计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。
1、分析偿债能力常用的比率指标的含义及计算公式
企业的偿债能力指标除了资产负债率和产权比率外，还有利息保障倍数、流动比率、速动比率、流动资产对总负债的比率、现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比。
相关指标的计算公式如下：
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
产权比例=负债总额÷所有者权益总额×100%
注意：两个公式的分子都是负债总额
流动比例=流动资产÷流动负债
速动比例=(流动资产-存货)÷流动负债
现金比例=(货币资金+短期投资+应收票据)÷流动负债
需要注意的是，在这几个公式中负债是分母，确切说流动负债是分母。
利息保障倍数=(利息总额+利润总额)÷利息费用
利息保障倍数反映税息前利润对利息总额的保障程度，流动比率和速动比率可以反映出企业的短期偿债能力，该指标的合理数值应行业不同而有一定的差异，建议企业选择行业的平均水平作为比较依据。由于负债最终还需现金偿还，因此现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比最直接的反映出企业的偿债能力和举借新债的能力。
现金净流量与到期债务比=经营现金净流量÷本期到期的债务
本期到期的债务是指本期到期的长期债务和应付票据。
现金净流量与流动负债比=经营现金净流量÷流动负债
现金净流量与债务总额比=经营现金净流量÷债务总额
2、分析盈利能力常用的比率指标的含义及计算公式
从经营指标角度看，盈利能力的高低反映在销售毛利率和销售利润率上;从投资与报酬相结合的角度看，盈利能力的衡量指标有总资产报酬率、权益净利率、资本金利润率、每股净收益;从现金流量的角度看，盈利能力的衡量指标有每股经营现金净流量、净资产现金回收率、总资产现金回收率。
相关指标的计算公式如下：
(1)总资产报酬率=息税前利润÷平均总资产×100%
其中息税前利润=利润总额+利息支出
平均总资产=(期初资产总额+期末资产总额)÷2
(2)销售成本率=主营业务成本÷主营业务收入×100%
(3)销售费用率=期间费用÷主营业务收入×100%
这里说的期间费用不仅包括营业费用、财务费用和管理费用还包括主营业务税金及附加。
(4)销售净利率=净利润÷主营业务收入×100%
(5)净资产收益率(也叫权益净利率)=净利润÷平均净资产×100%
平均净资产=(期初所有者权益总额+期末所有者权益总额)÷2
将权益净利率分解后该公式变为：
权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
权益乘数=1÷(1-资产负债率)
(6)资本金利润率=利润总额÷实收资本总金额×100%
会计期间内若资本金发生变动，则公式中的资本金用平均数。
资本金平均余额=(期初实收资本余额+期末实收资本余额)÷2
资本金利润率反映投资者投入企业资本金的获利能力，该比率越高说明资本的利用效果越高，企业资本金的盈利能力越强;反之该比率越低则说明资本的利用效果不佳，企业资本金的盈利能力越弱。
(7)净资产现金回收率=经营现金净流入÷净资产×100%，这里的净资产使用平均数。
(8)总资产现金回收率=经营现金净流入÷总资产×100%，这里的总资产也使用平均数。
3、分析营运能力常用的比率指标的含义及计算公式
营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、净营运资金周转率、流动资产周转率、总资产周转率。相关指标的计算公式如下：
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
应收账款周转天数=360天÷应收账款周转率
应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款
而平均应收账款=(期初应收账款总额+期末应收账款总额)÷2
存货周转天数=360天÷存货周转率
存货周转率=主营业务成本÷平均存货
而平均存货=(期初存货总额+期末存货总额)÷2
营运资金周转天数=360天÷营运资金周转率
应收账款周转率=主营业务收入÷平均营运资金
平均营运资金=【(期末流动资产总额-期末流动负债总额)+(期初流动资产总额-期初流动负债总额)】÷2
净营运资金周转率是销售收入与净营运资金平均占用额的比率，净营运资金是流动资产与流动负债的差额，它是流动资产中由长期资金来源供应的部分，是企业在业务经营中不断周转使用的资金该资金越充裕，对短期债务的及时偿付越有保证，但获利能力肯定会降低。周转次数越快，其运营越有效。在毛利大于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，获利越多;在毛利小于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，亏损越多。流动资产周转速度越快，会相应的节约流动资金，相当于相对扩大资产投入，增强企业的盈利能力。总资产周转率越快，反映企业销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
对不同财务报告主体进行分析
财务报告的分析主体就是通常意义上的报告使用人，包括权益投资人、债权人、经营管理层、政-府机构和其他与企业相关的人士及机构。而其他与企业相关的人士及机构包括财政部门、税务部门、国有资产监督管理部门、社会中介机构等。这些报表使用人出于不同的目的使用财务报告，需要不同的信息。
企业管理层分析
企业管理层也称经理人员，他们关心的是根据企业的经营业绩获取的报酬，而经营业绩的好坏是通过财务报告反映出来的，一般情况下他们的团体利益和企业的利益是一致的，因而他们对财务报告的分析也是全面彻底的。他们既关注经营过程中取得的成就，也关注经营过程中出现的问题和财务分析思路修改错误，通过分析错误和问题出现的原因制定出改进措施，以便下一个阶段取得更辉煌的战绩。前面介绍的财务报告分析思路基本上就是从企业管理层的角度考虑问题的，他们关注的财务比例指标一般是按照股东对他们的考核要求设计的，前文所讲到的财务指标基本上都涉及到，甚至还有资本保值增值率和资本积累率等更多的指标。为了经营业绩他们可能更愿意冒险，利用财务杠杆获取更大的收益。
对纳税人的评估分析
税务机关对企业进行纳税评估主要是出自税务稽查的需要，他们评估分析的目的就是看看企业有无逃税、漏税、偷税的嫌疑。一般评估首先从分析税负开始，然后针对税负低于正常峰值的情况展开分析。
1、增值税的纳税评估思路
分析评估增值税纳税情况首先从计算税负开始，
增值税的税收负担率(简称税负率)=本期应纳税额÷本期的应税主营业务收入
然后将税负率与销售额变动率等指标配合起来与其正常峰值进行比较，销售额变动率高于正常峰值而税负率低于正常峰值的，销售额变动率和税负率均低于正常峰值的，销售额变动率和税负率均高于正常峰值的，均可列入疑点范围。根据企业报送的纳税申报表、资产负债表、利润表和其他有关纳税资料进行毛益测算。
对销项税额的评估应侧重查证有无账外经营、瞒报、迟报计税销售额，混淆增值税和营业税征税范围，错用税率等问题。对进项税额的评估主要是通过本期进项税金控制额指标进行分析，本期进项税金控制额=(期末存货较期初增加额+本期销售成本+期末应付账款较期初减少额)×主要外购货物的增值税税率+本期运费支出数×7%
2、企业所得税的纳税评估思路
分析评估企业所得税纳税情况首先要从四个一类指标入手，这四个一类指标是所得税的税收负担率(简称税负率)、主营业务利润税收负担率(简称税利润负率)、所得税贡献率和主营业务收入变动率。
所得税的税收负担率(简称税负率)=本期应纳所得税额÷本期利润总额×100%
主营业务利润税收负担率(简称税利润负率)=本期应纳所得税额÷本期主营业务利润总额×100%
所得税贡献率=本期应纳所得税额÷本期主营业务收入总额×100%
主营业务收入变动率=(本期主营业务收入-基期主营业务收入)÷基期主营业务收入×100%
如果一类指标存在异常，就要运用二类指标中相关指标进行审核分析，并结合原材料、燃料、动力等情况进一步分析异常情况及原因，这里所说的二类指标包括主营业务成本变动率、主营业务费用变动率、营业费用(管理、财务)费用变动率、主营业务利润变动率、成本费用率、成本费用利润率、所得税负担变动率、所得税贡献变动率、应纳所得税额变动率、及收入、成本、费用、利润配比指标。
如果二类指标存在异常，就要运用三类指标中影响的相关指标进行审核分析，并结合原材料、燃料、动力等情况进一步分析异常情况及原因，这里所说的三类指标包括存货周转率、固定资产综合折旧率、营业外收支增减额、税前弥补亏损扣除限额及税前列支费用扣除指标。
某公司的财务分析论文范文 第9篇
一、财务分析与财务管理之间的关系
财务分析与财务管理两者是紧密相联，密切相关的，两者主要把财务问题作为研究对象。对于财务分析来说，其根本依据主要来自财务报告反映的各种财务指标，并且要结合专门的分析技术和专门的方法，不断实现企业以及其他经济组织可能会发生的筹资活动、投资活动以及经营活动等。它主要是对其盈利能力、运营能力、偿债能力及其他作一种综合的分析和评价。财务分析一般能够为投资者、债权人、经营者等其他关心企业的提供相关的信息依据。但是，财务管理主要指的是在一定的整体目标下，对于企业中资产的购置、资本的融通以及经营中的现金流量和相关的利润分配进行的管理。财务管理作为企业管理的重要组成部分，必须要根据财经法规制度和相关的财务管理原则，对企业的财务活动进行相应的组织，正确处理好财务分析与财务管理之间的关系。财务分析与财务管理两者是相辅相成的，财务管理是以财务分析为管理基础的。只有做好财务分析的工作才能使企业的财务管理工作得到更好的完善，才能不断提高企业的经济效益。对于财务管理理念和相关财务分析的程序及方法的强化，才能使企业的财务水平得到不断的提高，具有一定的理论意义和实践意义。
二、财务分析的主要内容
在财务分析中，其主要内容主要包括内部分析和外部分析。对于财务分析的分类其主要依据是来自企业财务报告中的各项财务指标，并且与相关的会计方法和技术进行紧密结合，来对企业的经营状况和潜在的风险进行相关的财务活动。
（一）内部分析对于企业的内部分析体系一般主要是为了满足企业内部管理的各种需求，一般情况下会结合企业的行业特点以及企业的实际管理需求进行相应的设置和管理，内容一般较为广泛，一般会从其筹资和投资等其他方面进行相应的设置
1、筹资分析
我国的市场经济体制处于不断的改革深化中，企业在其经营过程中需要的各项资金主要是来自企业自身的资金筹集，形成了企业财务分析中的筹资分析。对于企业的筹资分析，首先要对企业资金的需要量做出合理的分析和科学的预测；然后，是对企业的未来获利能力以及其他财务状况做出正确的财务分析；最后，在上述分析的基础上，制定出一个合理的筹资方案，与资金供应者做有效的协商，使企业的筹资活动最终得以完成。
2、投资分析
企业的投资分析主要是对企业在投资过程中需要做的一系列分析。企业在进行投资前首先，要对该项投资活动做出合理的事前分析，为企业该项投资活动提供有效的科学依据；然后，企业需要对投资活动做出正确的事中分析，从而科学的对投资规模做出相应的控制，使企业的投资效益能够得到最大化；最后，需要企业做好事后分析，对投资的成果能够进行合理的考核和评价，能够使企业在日后的投资活动中得到很好的借鉴，为其提供有效的科学依据。
（二）外部分析
外部财务分析体系一般主要是针对投资者以及债权人等信息使用者而建立的，通过不断完善外部财务分析体系使得其管理作用能够得到更高的提高。一般主要包括财务状况分析、盈利能力分析偿债能力分析以及现金流量分析。
1、财务状况分析
财务状况主要包括的是对企业资本结构、资金及资产使用效率等的分析。一般情况下，会采用专门的分析技术和相关的方法对企业的资产、负债以及所有者权益等进行科学合理的分析，从而进一步反映企业的生产规模和企业的经营状况等。
2、盈利能力分析
盈利能力主要是对企业的未分配利润的分配以及企业的盈利能力进行一定的分析。它能够很好反映企业的经营绩效和财务结构。对于企业来说其经营的主要目的是使企业利益的最大化。通过对企业的盈利能力进行科学的分析，能够很好对企业的经营成果进行正确的评判，为企业的经营提供科学依据，使企业获利水平得到很大的提高。
3、偿债能力分析
偿债能力分析一般是对企业的短期偿债能力和长期偿债能力进行相关的分析。通过其短期偿债能力能够及时、足额的分析企业流动负债的能力，而长期偿债能力是对企业的劳务和资产的支付能力做出相关的分析。两者紧密相联，相辅相成，共同构成企业偿债能力分析。
4、现金流量分析
对于企业的现金流量的分析主要包括的是有关的销售现金比率、先进再投资率以及现金债务比率等的分析，能够很好对企业的偿债能力、获利能力以及企业的相关财务需求做出正确而直观的评价。
三、财务分析的作用
在企业的财务管理中其财务分析一般会通过专门的技术和方法，对企业的筹资成本进行合理的规划和选择，从而使企业的财务成本能够得到降低；并且对于发现企业中存在于财务管理中的有关问题多有良好的促进作用，能够对企业中存在的财务风险做出准确的分析，使企业的财务管理工作得到不断的加强，对于促进企业财务管理的健康发展有着重要的意义。对于企业财务管理中存在的效益问题，主要是对企业中的经济效益和社会效益做出相应的提高，通过财务分析发现其存在的不合理的开支，不断提高企业的资金利用率，能够有效发挥其核心作用。
（一）财务分析能够很好的评价企业的经营业绩和财务状况在企业中进行财务分析，能够使企业及时的了解企业的现金流量状况、营运能力以及企业的盈利能力，从而为企业的管理者提供企业进行经营业绩和财务状况评价的重要依据；并且企业管理者能够通过进行财务分析对企业中影响其财务状况的`因素做出总结，从而有力企业管理水平的提高。
（二）财务分析能够为投资者及债权人提供相关会计信息
财务分析的主要作用一般不仅能够为企业的投资者和债权人提供有效可靠的财务信息，并且能够使债权人和投资者及时了解企业的经营状况和盈利情况，对企业的投资风险做出合理科学的预测。随着我国市场经济体制的不断改革，企业的投资主体也不断的走向多元化，财务分析能够为一些潜在的投资者和债权人提供决策的依据，使他们能够很好的了解企业的财务状况，进一步做出合理科学的经济决策。
（三）财务分析能够使企业管理人员及时了解企业的财务分析
企业进行财务分析，能够不断加强企业的经营管理，使企业的经济效益得到很大的提高，并且进行财务分析能够使企业的相关财务管理人员对企业的各项成本进行合理的分析与决策，及时发现其中存在的相关问题，采取有效的、科学的防范措施，使企业的经营管理模式得到不断的完善和加强，从而实现企业经济利益的有效提高。
四、结语
综上所述，财务分析作为财务管理重要的组成部分，对于企业的生产和发展有着至关重要的作用。在企业的实际应用中，必须要高度重视企业的财务分析工作，对企业的生产运营成本进行合理的控制。及时发现企业财务管理中存在的各种问题，及时做出解决措施，降低企业的财务风险以及财产损失等。这样才能使企业处于不断发展中，取得进一步的提高和发展。
某公司的财务分析论文范文 第10篇
总体印象
1. 华为现在经营非常良性,完全确立了行业地位,相信在短期之内成为世界通信设备制造商的老大指日可待,并在很长一段时间无人能超越;
2. 华为的产品门类非常全,并且在每个方向都有很强的竞争能力,都引领着行业的发展,让其他对手无懈可击,越来越呈现强者更强的趋势;
3. 通信行业在全球经济不景气的大背景下,网络运营商可能会为改善其财务状况,推迟投资或发起其他降低成本的措施可能导致网络基础设施和服务需求的降低。普遍存在效益下降的情形,在此背景下,能够取得2千多亿销售收入,116亿的净利难能可贵;
4. 行业竞争加剧,各个国家的商业壁垒和保护主义将会影响到华为在全球通信设备市场的拓展;目前的国际销售收入比例占全部销售收入的七成。
5. 通信设备行业不再属于新兴产业,已经变成了一个传统制造产业,这个行业属资本密集、技术密集、人才密集,并且先发优势非常明显。华为显然已经站在了至高点,把其他竞争对手甩在身后。
6. 华为一年三百多亿的研发投入,为自己的发展提供了保障,持续不断地向市场推出新产品和新功能,同时降低新产品和现有产品的成本,以保持自己的竞争能力,
7. 华为的国际销售战略,同时也是人民币升值的受害者,在20xx年度,由于人民币升值导致的损失高达40亿元。
8. 总的看来,华为的生存环境短期之内还能继续所向披靡,长期来看,生存不易,行业决定命运,博主宁愿相信阿里巴巴能活1,不相信华为能活这么长时间,但无论如何,已经是中国最具创新能力企业的佼佼者。
轮值CEO制度
面对外界的不同观点,任老板有一段精彩的澄清:看今天潮起潮涌,公司命运轮替,如何能适应快速变动的社会,华为实在是找不到什么好的办法。CEC轮值制度是不是好的办法,它是需要时间来检验的。
传统的股东资本主义,董事会是资本力量的代表,它的目的是使资本持续有效地增值,法律赋予资本的责任与权利,以及资本结构的长期稳定性,使他们在公司治理中决策偏向保守。在董事会领导下的CEO负责制,是普适的。CEO是一群流动的职业经理人,知识渊博,视野开阔,心胸宽履,熟悉当代技术与业务的变化。选拔其中某个优秀者长期执掌公司的经营,这对拥有资源,以及特许权的企业,也许是实用的。
华为是一个以技术为中心的企业,除了知识与客户的认同,一无所有。由于技术的多变性,市场的波动性,华为采用了一个小团队来行使CEO职能。相对于要求其个人要日理万机,目光犀利,方向清晰要更加有力一些,但团结也更加困难一些。华为的董事会明确不以股东利益最大化为目标,也不以其利益相关者(员工、政府、供应商)利益最大化为原则,而坚持以客户利益为核心的价值观,驱动员工努力奋斗。在此基础上,构筑华为的生存。授权一群“聪明人”作轮值的CEO,让他们在一定的边界内,有权利面对多变世界做出决策。这就是轮值CEO制度。
基本的财务数据
销售总收入达20xx亿人民币,同比增长,净利润116亿人民币, 经营业绩基本符合预期。20xx年在企业业务和消费者业务所取得的成绩令人振奋,消费者业务销售总收入达446亿人民币,同比增加,特别是在智能终端领域强劲增长,整体出货量接近亿台。企业业务第一年作为集团的核心业务之一,较去年同比增长,全年销售收入达92亿人民币。20xx年华为依然持续增长并巩固市场占有率,国内销售收入达亿人民币,同比增长,海外销售收入达1384亿人民币,同比增长。基于对持续创新的承诺,华为在20xx年还增加对研发的投入,达237亿人民币,同比去年增加,占据全年销售收入的。作为公司的经营战略,华为以创新驱动业务增长,为公司的长远发展和企业的持续成功奠定基石。
基本面分析
1. 20xx年全球经济低迷,部分地区政局动荡、汇率波动等因素对公司的经营造成了一定影响;
2. 运营商网络业务稳步发展,在无线LTE领域继续保持领先地位、专业服务与国家宽带等领域取得快速增长,在电信软件、核心网领域,帮助310多家运营商客户提供端到端解决方案和服务。企业业务成为中国企业市场IC丁解决方案的主流供应商,成立IT产品线,收购华为赛门铁克,加强了华为在云计算数据中心解决方案的领先地位,企业ICT解决方案能力进一步提升。
3. ICT行业正处于一个新的发展起点,零等待、品质至上、简单至上等用户体验需求成为驱动行业发展的关键因素。云计算将得到更厂泛的应用,并将改变CT和IT产业的商业模式。未来5年,移动宽带用户将超过50亿,网络流量将增长近百倍。智能终端更迅猛地普及,成为人们日常生活的重要组成部分。
4. 华为将通过实现“超宽带”、“零等待”和“无处不在”的信息与通信技术能力,满足用户对极致体验的追求,促进个人、企业、机构和社会之间相互联结,为人们的工作、生活孕育新的巨大机遇、激发出无限可能。
5. 在面对巨大产业机遇的同时,也面临着很多挑战。从宏观环境看,全球经济困境还没有缓解的迹象,通货膨胀、汇率波动等加大了公司经营成本和风险。全球需求疲软、资产泡沫破灭、金融去杠杆化将可能同时发生,增加了未来全球经济走向的不确定性,战略选择与战略执行能力正在经受新的考验。
20xx年的业务
领先解决方案迎接信息洪峰
顺应移动宽带业务和高清视频业务等的快速发展,华为率先发布。gaSite解决方案和泛在超宽带网络架构U2Net,帮助电信运营商积极应对海量信息时代
的到来,把握新的机遇。
驱动创新
华为整合成立了“20xx实验室”。作为公司创新、研究和平台开发的主体,将构筑公司面向未来技术和研发能力的基石。
云计算“化云为雨”
华为构筑了基于云的IT解决方案能力,与300多家合作伙伴携手,加速将云计算技术转化为各行业的商业应用。目前,我们已在全球帮助客户建设了20
个云计算数据中心。
专业服务
发布业界领先的HUAWEI SmartCare解决方案,助力运营商实现每业务每用户的精准感知管理。在60个国家对1巧张网络提供管理服务,帮助客户卓越运营。
智能手机成就卓越体验
华为20xx年发布系列明星智能手机,致力于满足用户对体验的极致追求。全年,华为智能手机销售量约20xx万部。
汇聚全球优势资源
华为在全球范围建设能力中心,整合全球优势资源,以更有效地服务客户。
提升ICT解决方案能力
华为以53亿美元收购华赛(华为与赛门铁克的合资公司),该项收购将有助于增强公司端到端的ICT解决方案能力。
华为的战略选择
为适应信息行业正在发生的革命性变化,华为做出面向客户的战略调整,华为的创新将从电信运营商网络向企业业务、消费者领域延伸,协同发展“云一管一端”业务,积极提供大容量和智能化的信息管道、丰富多彩的智能终端以及新一代业务平台和应用,给世界带来高效、绿色、创新的信息化应用和体验。华为将继续围绕客户的需求持续创新,与合作伙伴开放合作,致力于为电信运营商、企业和消费者提供ICT解决方案、产品和服务,持续提升客户体验,为客户创造最大价值,丰富人们的沟通和生活,提高工作效率。
运营商网络:华为向电信运营商提供统一平台、统一体验、具有良好弹性的,ngle解决方案,支撑电信网络无阻塞地传送和交换数据信息流,帮助运营商简化网络及其平滑演进和端到端融合,快速部署业务和简单运营,降低网络〔APEX和OPEX)。同时,华为专业服务解决方案与运营商深度战略协同,应对无缝演进、用户感知、运营效率和收入提升等领域的挑战,助力客户商业卓越。
消费者业务:华为将继续以消费者为中心,通过运营商、分销和电子商务等多种渠道,致力打造全球最具影响力的终端品牌,为消费者带来简单愉悦的移动互联应用体验。同时,华为根据电信运营商的特定需求定制、生产终端,帮助电信运营商发展业务并获得成功。
企业业务: 华为聚焦ICT基础设施领域,围绕政府及公共事业、金融、能源、电力和交通等客户需求持续创新,提供可被合作伙伴集成的IC丁产品和解决方案,帮助企业提升通信、办公和生产系统的效率,降低经营成本。